【维文信PCB】据经济之声《交易实况》报道，据机构产业链调查，台湾南亚、联茂、 台光电等覆铜板大厂8月中旬正式涨价5-10%。机构预计覆铜板龙头企业台湾南亚还会在10月份再一次涨价，未来会视情况平均2个月调价一次。价格上调主要是上游原材料铜箔涨价转嫁、供不应求和竞争向好等等叠加的影响。恒泰证券投资顾问付少琪就覆铜板产业的投资机会做出解读。
经济之声：铜箔是一种阴质性电解材料，沉淀于电路板基底层上的一层薄的、连续的金属箔，属于覆铜板的上游材料。刚才我们说到，覆铜板涨价主要是因为上游的原材料铜箔涨价转移到了覆铜板，这个铜箔涨价的原因又是什么呢？
付少琪：铜箔的涨价主要来自于两方面的因素，一是下游需求的拉动，铜箔的下游是覆铜板和PPP的电子线路板、印刷电路板，这个行业受益于整个新能源汽车所带动的锂电的覆铜板需求的拉动。动力锂电池行业从去年到今年翻了好几倍的规模，所以对于上游的拉动作用很明显。二是铜箔生产工艺的难度比覆铜板和印刷电路板都要高一些，它的行业集中度最高，溢价能力最强，所以铜箔的涨价会直接推动覆铜板和PC机价格的上涨，过去我们的铜箔都靠进口，这些年逐步国产化。2006年我们就已经成为了全球最大的印刷电路板的生产国家，但是铜箔包括铜板，直到现在我们都没有拿到整个行业的绝对话语权。
经济之声：新能源汽车的爆发带动铜箔供应的紧张，而且部分国内外的铜箔供应商将部分或者是全部的产能由覆铜板铜箔转移到了锂电铜箔，有分析认为，锂电铜箔对于技术和工艺门槛要求比较高，造成锂电铜箔产能扩充相对滞后，这种供需的矛盾很有可能会持续一到两年，这是不是意味着接下来铜箔的价格还会持续上行呢？
付少琪：只要下游有比较强劲的需求拉动，都会对上游的价格拉动产生一个持续作用。假定新能源汽车行业以及其他比如手机通讯，包括家电的智能化所带动的整个PPP和覆铜板的需求始终有实质性的增长，那么铜箔产能扩张的相对滞后以及溢价能力会导致从上游的铜箔到PC机这个产业链的持续上涨，这种价格持续上涨的预期还是相对比较确定。
经济之声：生益科技（600183），这是全球第二大专业覆铜板的生产厂家，国内市场份额第一，国内覆铜板行业从8月份开始正式的涨价，而生益科技的产品也已经是部分的涨价5%到10%，和产品的提价几乎是同步，生益科技的股价从8月份开始出现了加速的上行，目前涨幅已经超过30%。生益科技表示，由于锂电池产业异常的火爆导致行业的关键材料之一，电解铜箔逐渐出现了供应短缺，而且价格在不断的飙升，为材料供应保障还有控制成本带来了巨大的压力同时也给下半年经营的结果增加了很大的不确定性，公司有将上游材料涨价的成本转移出去的能力吗？
付少琪：溢价能力还是有，因为上游的铜箔价格如果上涨，整个行业都会承受成本，包括第一大厂商南亚也是要负担成本。如果从成本涨价转移能力上来讲，生益科技的溢价能力相对还是比较强。
经济之声：金安国纪（002636）覆铜板占主营业务收入的98.44%，公司半年报预告，归属于母公司的净利润同比增长135%，公司利润大幅增长的原因都有哪些呢？
付少琪：它的增长主要是由于行业景气度高起，下游的拉动先影响到覆铜板，然后才会再次向上游铜箔去传递。其实新能源汽车所带动的锂电池铜箔需求的增长也是对金安国纪的一个重要拉动，它其实跟生益科技一样都是行业景气度高起，然后覆铜板的价格提升，使得利润增加。
目前市场预期，未来包括新能源汽车在内的整个PC机的需求还会有一个提升，在这种预期下，其业绩继续上涨的概率还是比较大，只不过我们需要跟它的股价做一个匹配，如果它的股价反应已经透支，需要谨慎一点，如果是还没有反应其基本面的利好，则机会还是存在的。（来源：央广网）
——维文信《印制电路世界》
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