连亏7年的按需出版印刷标杆,离盈利有多远?揭秘
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大概两三个星期以前，三好同学写过一篇《净利润两年下滑近1个亿，虎彩为什么还要做数码印刷？︱揭秘》，说的是虎彩大举投入数码印刷，净利润却连年下滑那点事。
这些年，虎彩在数码印刷设备及IT方面的投入已经超过3个亿，手笔之大让三好同学的眼镜差点掉地上。虎彩的数码印刷业务有两块：按需出版印刷和个性化影像。这两块业务，前者又是重点中的重点，人财物啥的虎彩没少往里砸。
接下来该是转折句了。虽说虎彩在按需出版上用力挺大吧，但在三好同学心目中，国内按需出版印刷的标杆其实一直另有其人，那就是：江苏凤凰数码印务有限公司。
凤凰数码印务的按需出版印刷生产线于2011年正式启动
凤凰数码印务的按需出版印刷项目从2011年开始正式起步，标志是它引进了亚洲第一条“连续喷墨全连线数码POD生产系统”，主体设备用的是柯达的Prosper 1000。
从这以后，凤凰数码印务就成了按需出版概念在国内不遗余力的推广者。它在自身努力搭建按需出版软硬件服务平台的同时，还频频出现于出版、印刷圈的各种场合，推广按需出版的理念。
如今，4年多时间过去了，作为按需出版理念推广者的凤凰数码印务，除了成功抓住了圈里人的“眼球”，到底有没有赚到真金白银？三好同学今天就为你扒一扒。
凤凰数码印务背靠的“大树”
凤凰数码印务成立于2008年7月。当时，它的大股东是江苏凤凰出版传媒集团。凤凰出版传媒集团的实力很不一般，它旗下仅上市公司就有两家：一家是主营房地产业务的凤凰股份，另一家就是专注出版产业链的凤凰传媒。
凤凰出版传媒集团的出版业务有多强？在2015年的全球出版企业50强排名中，它位居第6位，在国内出版集团中排名最高。
2015年时，凤凰数码印务有关人士曾这样介绍它背后的这棵“大树”：凤凰出版传媒集团是万卷集团，年出版图书1.3万种；是千店集团，连锁门店超过1000家；是百企集团，单独核算的经营单位超过100家。OMG，不一般吧？
凤凰出版传媒集团在全球出版业中排名第6位
背靠的树挺大，凤凰数码印务最初肩负的却是一个“小使命”。在一份公开的资料里，是这样表述的：公司成立的初衷是服务于集团内部各社的按需出版，为各出版社图书市场试投放、参展、送审等图书提供按需出版服务。
虽说凤凰出版传媒集团位居全球前六吧，但一年出书满打满算也就1.3万种左右。如果凤凰数码印务就是印印样书，一年其实并没有多少活可干。说白了，它最初的定位更像是内部印刷服务部。
所以，2011年前凤凰数码印务买的基本都是中小型的数码印刷机，牌子三好同学就不说了，反正它们也没付三好广告费。
到了2011年，事情变得有点不一样了。随着柯达Prosper 1000及配套的这个、那个设备的引进，凤凰数码印务显然不想再做内部印刷服务部了，而且想做也不太可能了。
以柯达Prosper 1000的生产能力，如果只是做做样书根本吃不饱
网上有报道说，柯达Prosper 1000每月印量可达1.2亿张A4页面，假设一本书16开300页，一个月满负荷生产大体能印40万册。凤凰数码印务自己也说过一个数据：日印装图书可超过1万册。就这产能，要是还靠样书吃饭，饿不死也差不多。何况在2014年底，凤凰数码印务又引进了更加高大上的彩色高速喷墨印刷设备柯达Prosper 6000。
当然了，凤凰数码印务在引进柯达Prosper 1000时，应该已经想明白了。它之所以要引进这么高大上的设备，出发点是：为了适应按需出版、图书批量按需印刷发展的需要。
三好同学揣摩了一下觉得：这时的凤凰数码印务已经很有行业视野，而不仅仅是盯着集团内了。
配置了高大上的生产线，凤凰数码印务和它的关联公司开始了在按需出版领域的实践和布道。一方面，设法提高产能、降低成本。比如凤凰数码印务开发出了喷墨印刷专用纸，解决了进口纸张成本过高的问题。这还是相当用心和牛X的。
另一方面，开始频频现身于出版、印刷圈各种活动场合，普及按需出版的理念。自2012年7月开始，凤凰数码印务开始为集团外的客户提供按需出版印刷服务。
按需出版：付出与回报
三好同学一直觉得，凤凰数码印务也好，凤凰出版传媒集团也好，项目的具体操盘团队也好，在按需出版方面的投入、付出都是巨大的，而且很真诚、很努力。
他们的这些付出又获得了怎样的回报呢？在2015年11月的一次行业活动中，凤凰数码印务有关人士曾表示，凤凰数码印务做喷墨印刷已有4个年头，从当年公司的实际情况来看，确实看到了实实在在的增长。
对于凤凰数码印务来说，2015年是旺季更旺、淡季不淡。旺季（8～10月）的印量比上一年同期增长了30%。江浙和上海等地的很多出版社已经普遍认可按需印刷这种生产方式。与凤凰数码印务签订合作协议的出版社就有50多家。
这些都是感性判断，三好同学的风格大家想必都很清楚了：数据说话。下面就扒一扒凤凰数码印务的经营数据。
需要事先说明的是，凤凰数码印务的股东在2014年初经历了一次变更：凤凰传媒从母公司凤凰出版传媒集团手中，收购了凤凰数码印务93.76%的股权，也就是说，凤凰数码印务成为了上市公司的一部分。凤凰数码印务还有一个小股东，是江苏的一家印刷厂。
凤凰数码印务的经营数据有两个出处：2009-2012年的数据出自股权交易前，凤凰出版传媒集团委托有关方面做的资产评估报告；2013-2015年的数据出自凤凰传媒的年报。两个数据口径不完全一致，不能直接对比。
2009-2012年凤凰数码印务资产情况（单位：万元）
先来说说凤凰数码印务2009-2012年的情况。在这期间，2011年是一个转折点。在此之前，凤凰数码印务的总资产，由2009年底的618.61万元缓慢增长至2011年底的1339.78万元；净资产则由2009年底的584.89万元跌至2011年底的513.88万元。
2012年底，凤凰数码印务的总资产和净资产飙升至3879.52万元、3454.71万元。原因嘛，没有官方说法，不过三好同学大体猜个八九不离十，要引进高大上的设备，股东不增资哪行？
资产情况就这样了，营收和利润呢？2009-2012年间凤凰数码印务的营收一直都不算高：2009年只有140多万，2010年和2011年都在350万左右，2012年比2011年翻了一番多，也只有810多万。这水平基本上与一家上规模的快印连锁店差不多，算不上多大。
2009-2012年凤凰数码印务营收和净利润情况（单位：万元）
这几年，凤凰数码印务都没赚到钱，净利润全为负数：亏得最少的是2010年，为0.42万元，很接近持平了，但第二年亏损增加到了90.59万元。
即使这样的业绩也得益于大股东的强力支持。比如资产评估报告显示：凤凰数码印务的生产厂房，系从凤凰出版传媒集团无偿租用，想来应该省了不少钱。
这样的数据基本在三好同学的意料之中，不意外。而且，以当前国内出版社对按需出版印刷的认知和接受程度，三好甚至觉得这个业绩已经相当可以了。
2013-2015年凤凰数码印务资产情况（单位：万元）
2013-2015年间，凤凰数码印务的资产整体上仍处于扩张之中。2015年，凤凰数码印务总资产为4629.55万元，净资产为4424.10万元，均为其成立以来的高点，而且资产负债率非常低。
从凤凰传媒2015年年报可知：这一年，凤凰传媒对凤凰数码印务增资1753.31万元。背靠“大树”就是有优越性！三好同学好生羡慕。
在此期间，凤凰数码印务的营收也处于上升通道。2013年为1344.92万元，2015年达到1699.20万元，两年增长了26%多，增长率还不错，不过算不上爆发性增长。
2013-2015年凤凰数码印务营收和净利润情况（单位：万元）
在营收稳步向上的同时，凤凰数码印务的亏损较2013年之前显著扩大。其中2014年亏损达到近600万元，2015年收窄至143.04万元，仍高于2013年之前的水平。
按需出版的梦想有多远？
凤凰数码印务的经营数据讲完了。需要说明白的是，三好同学今天想探讨的不是数码印刷的盈利，而是按需出版的前景问题。
虽然凤凰数码印务也做台历、挂历、宣传单之类的产品，但以其设备配置和自我期许，把它当成一家以按需出版印刷服务为主的公司，大体上是不会错的。
粗略算来，在2009-2015年7年间，凤凰数码印务净亏损了1250多万。这个业绩怎么样？至少在三好同学看来，已经很不错了，比国内多数按需出版印刷企业应该都要强一些。
问题是，如果连按需出版印刷的标杆，在努力耕耘市场多年后仍无法盈利，我们应该怎样看待按需出版的未来？
关于按需出版的优势，三好同学已经耳熟能详。比如，可以“先发行，后印刷”，实现零库存，化解出版社库存压力；比如，坐在那喝杯咖啡，书就印出来了等等。
听上去，按需出版很像是出版业的救世主，符合文艺青年浪漫的消费想象，问题是出版社为什么迟迟不愿买单？三好同学觉得有两种可能：
一种可能是：按需出版的方向不错，只是实现起来需要一点周折。所谓“前途是光明的，道路是曲折的”，哪一个伟大的梦想实现起来是一帆风顺的？毕竟按需出版的最高境界是先发行、后印刷、零库存，这将是对现有出版产业链巨大的颠覆。
如果这种形式的按需出版成为现实，大部分实体书店将失去存在的价值，出版社的发行员统统下岗再就业。。。想想，三好同学就激动：虽然有人要失业，毕竟行业迈进了新时代。
当然，谁也无法排除另外一种可能：按需出版的确是不错的梦想，但也只是梦想，很难成为出版业的主流。
至少到目前为止，绝大多数出版社仍在尽最大可能追求出版不同量级的畅销书，而不是小众图书。而且在当前国内的市场环境下，一本畅销书如果不能在第一时间实现全面铺货，盗版书就会分分钟像潮水一样占领市场。如果明白这一点，印刷厂对出版社的想象可能会更逼近真实。
以上哪一种可能会是最终的现实，三好同学当然不知道。三好知道的是，现在出版社对按需出版的认知的确多了一点，不过大体上还停留在短版印刷的水准上。对多数力推按需出版概念的印刷厂来说，它们感受到的挑战都远多于喜悦。
最后一个问题是：如果按需出版最终成为现实，未来属于谁？三好同学觉得会是那些背靠“大树”的公司，比如凤凰数码印务：业务上有保底，房租上有优惠，资金上有后盾。仅就资金成本而言，能够获得股东持续增资的凤凰数码印务，已经比靠贷款或融资租赁的公司，拥有了很大的竞争优势。
当然，对非出版集团下属的印刷厂来说，机会同样存在。前提是，要有足够的耐心和持续的投资能力。因为市场培育期之长或许会超出想象，由此带来的资金压力、机会成本会随时成为压倒企业的“稻草”。
比如，2012年底拷贝凤凰按需出版印刷生产线，2015年初就黯然出局的大恒数码印刷公司。其实，它2014年只不过亏损了900多万，但大股东已经失去了耐心。
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