今天我要和印刷创业者谈谈钱的事儿!

普通合伙人是指在合伙企业中对合伙企业的债务依法承担无限连带责任自然人、法人和其他组织，可以简单的理解为GP就是公司内部人员。

2007年，由于资本市场火爆，表现很好的甚至一般的GP都有LP追着给钱。然而，这种美好的时光稍纵即逝。2008年9月以来，全球范围内的金融体系乃至实体经济，都遭受了多年未见的金融海啸冲击。私募股权投资面临经济周期的下滑，也开始出手谨慎。与此同时，PE的LP对项目资金投向的干涉也越来越多.

由于，LP与GP的地位将更为不平衡，LP将更多地干涉GP的投资，业绩不好的GP将受到打压，LP与GP走向真正的"有钱出钱，有力出力"各安其位的国际通行模式，将不得不被推迟两至三年。

有限合伙人，即参与投资的企业或金融保险机构等机构投资人和个人投资人，这些人只承担有限责任。而这个世界上总有些人，他们有很多很多的现金，却没有好的投资方法。而放在银行吃利息在金融界可是个纯粹的亏钱行为。于是乎，LP就此诞生了。

目前仍处于LP的初级阶段，LP仍在左右着GP的决策。大致来看，LP参与PE管理的模式有三种：一是LP方在投资决策委员会中占一定比例，委员会实行投票制；二是LP自己设立一个专家咨询委员会来监督GP的投资，如果专家咨询委员会反对，投资可以被否决；第三种，LP和GP都派员进入投资决策委员会，共同参与投资决策。

此外，为了避免一个LP注资过多，大多数公司也会有一个最高投资额度——常见的则是由1000万至2000万不等。但这个额度不是必然的，如果LP本身实力比较强大，甚至可以在投资过程中给与帮助的，数个亿的投资额度也是可以看得到的。

这里还会提到Angel Investor以及Investment Banking，因为他们正好表示了投资者的四种阶段。

在解释这四个名词之前，我们可以先将他们按照投资额度从小到大排序;天使投资(Angel)，风险投资(Venture Capital, VC)，私募基金(Private Equity, PE)以及投资银行(Investment Banking, IB)。

天使投资（Angel Investment）是自由投资者或非正式风险投资机构，对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。天使投资虽是风险投资的一种，但两者有着较大差别。天使投资是一种非组织化的创业投资形式，其资金来源大多是民间资本，而非专业的风险投资商。

天使投资的门槛较低，有时即便是一个创业构思，只要有发展潜力，就能获得资金，而风险投资一般对这些尚未诞生或嗷嗷待哺的“婴儿”兴趣不大。对刚刚起步的创业者来说，既吃不了银行贷款的“大米饭”，又沾不了风险投资“维生素”的光，在这种情况下，只能靠天使投资的“婴儿奶粉”来吸收营养并茁壮成长。而天使投资的投资额度往往也不会很大，一般都是在5-100万这个范围之内，换取的股份则是从10%-30%不等。

风险投资由一些愿意以高风险换取高回报的投资人发明的，这种投资方式与以往抵押贷款的方式有本质上的不同。风险投资不需要抵押，也不需要偿还。如果投资成功，投资人将获得几倍、几十倍甚至上百倍的回报；如果失败，投进去的钱就算打水漂了。对创业者来讲，使用风险投资创业的最大好处在于即使失败，也不会背上债务。这样就使得年轻人创业成为可能。总的来讲，这几十年来，这种投资方式发展得非常成功。

一般而言，风险投资的投资额度都会在200万-1000万之内。少数重磅投资会达到几千万。但平均而言，200万-1000万是个合理的数字，换取股份一般则是从10%~20%之间。能获得风险投资青睐的企业一般都会在3-5年内有较大希望上市。

私募基金选择投资的企业大多数已经到了比较后期的地步，企业形成了一个较大的规模，产业规范了，为了迅速占领市场，获取更多的资源，他们需要大批量的资金，那么，这时候私募基金就出场了。大多数时候，5000万~数亿的资金都是私募基金经常投资的数额。换取股份大多数时候不会超过20%。一般而言，这些被选择的公司，在未来2~3年内都会有极大的希望上市成功。

去年注资阿里巴巴集团16亿美金的银湖资本(Silver Lake)和曾经投资过的DIGital Sky Technology则是私募(尤其做科技类的)翘楚公司。而这16亿的资金也是历史上排名前几的一次注资了。

他有一个我们常说的名字：投行。一般投行负责的都是帮助企业上市，从上市融资后获得的金钱中收取手续费。(常见的是8%，但不是固定价格)一般被投行选定的企业，只要不发生什么意外，都是可以在未来一年内进行上市的。有些时候投行或许会投入一笔资金进去，但大多数时候主要还是以上市业务作为基础。

高盛，摩根斯坦利以及过去的美林等等都属于知名的投行。此外很多知名的银行诸如花旗银行，摩根大通等旗下都有着相当出色的投行业务。

即基金中的基金。FoF和一般基金有一个本质上的区别——那就是他们投资目标的性质是不一样的。

基金投资的项目非常广泛，常见的有股票，债券，期货，黄金这些广为人知的项目。而FoF呢，则是通过另一种方法来投资——他们投资的是基金公司。也就是说，FoF一般是不会对我们常说的股票，债券，期货进行投资的。他们会选择投资那些本身盈利能力很强的基金公司(比如上面提到的Silver Lake, Digital Sky, 甚至可以再组合一个咱们国内的华夏基金。)

当然，也因为FoF的投资特殊性，所以它并不像一开始提到的LP那样，有600万最低投资额度的限制。FOF住美国的额度范围一般是20万美元到60万美元作为最低投资额度。锁定周期至少要有一年以上的时候。