2018年6月浙江BOPP、CPP、彩印及温州塑编调研报告

浙江BOPP、CPP、彩印及温州塑编

调研报告

1.1 BOPP膜厂A

工厂简介：A膜厂处于嘉兴区域，工厂生产 BOPP 和下游粘胶等，属于大型的 BOPP 膜厂。BOPP产能目前7万吨，粘胶产能14万吨。这样设计的产能若是下游粘胶完全满负荷就可以完全消化上游 BOPP 的产量，但是目前来看粘胶是处于常年开不满的状态，目前月产量在1万吨以下。不过 BOPP 开工都是满负荷生产。

BOPP 膜的生产成本：膜的成本包括现金流成本、财务和折旧。目前他们家的现金流在900+，完全成本在1400。具体包括电费500-550，人工100，机器维修若干，银行利息500-600，天然气100以上。

库存情况：PP原料库存不高，处于最低配置。但是成品库存非常高且都是没有订单的成本库存价格的风险压力都在膜厂自己。其中膜库存5000吨（正常1000-1500吨），粘胶库存4000吨（正常2000吨），公司所有原料成本13000吨处于极高的位置。

胶带市场情况：胶带市场目前也处于无钱可赚的地步，开工也开不满，主要也是产能过剩。

公司生产情况：公司都是生产厚膜为主，因为保证了产量。但是目前亏损考虑停车检修。

整个 BOPP 市场情况描述：目前膜厂都处于全线亏损状态，加上下游需求今年旺季特别短，转眼现在又进入了淡季，每家工厂的库存都处于一个非常高的位置，于此同时关键是原料价格处于一个顶部区域，使得膜厂已经无法再继续囤积库存，因为若是原料价格相对较低，那么多一点库存也无所谓，但是这么高的原料价格若是出现大面积下跌将会使得目前的成品库存损失惨重，那么目前来看最好的方法就是停车了。

整个 BOPP 市场大规模累库时间点：在 PP9200 以上明显开始累积库存，主要 BOPP 的下游胶带和彩印包装都出现了消费跟不上的问题。所以目前膜厂的库存都是在高价格的库存非常令人担忧。

1.2 BOPP膜厂B

工厂简介：B膜厂是一家主要生产高端薄膜的厂地处温州，包括预涂膜覆膜产物有柔面膜、防滑膜、压纹膜、增粘膜等，这些膜普遍比其他膜厂更薄。下游主要更加贴近日用品，包括食品、服装、香烟、书籍等。

利润情况：由于B厂是生产高端膜的本来成本就贵，所以现在至少还没有亏损到现金流，不过利润肯定已经很少了。主要也是原来温州地区生产高端膜的就他们家，但是现在已经陆续出现了很多家市场竞争也越来越激烈。

库存情况：目前原料高价的时候原料库存自然也是仅仅维持最低水平。但是成品库存处于高位。由于膜厂B下游更加小，所以本来都是供不应求，往常至少是负库存10到15天，但是现在已经是正库存，这个情况是从4月份开始的。

BOPP 市场产能增加情况：其实 BOPP并没有大家想的产能增速那么快，大家在2017年初看到产能预期增加50万吨，但是2017年一年不过20多万吨，2018年到现在也就20万吨，所以加起来1年半也没有增加到50万吨。

BOPP 市场看法：由于 BOPP 是面对消费，特别是他们这种高端膜主要用在日用品上面体会更加深刻。今年房地产价格温州郊区这样的地方都涨到了甚至2万，百姓的消费力被大幅度的限制住了，消费水平差了，使得日用品的产量下降影响到了 BOPP。以前这类的增速都在8-12，前两年下滑到了5-8，但是今年他们体会可能不足5。

BOPP 开工情况：这个月 BOPP 已经开始集体停产了，大家膜厂都在陆陆续续的停车，原料价格太高，生产也没有意义，除了几个期货上面有做保值可能还能继续生产。不然停机也是唯一最好的选择。

1.3 BOPP膜厂C

公司简介：C厂地处温州，主要做厚膜为主。

库存情况：原料库存很低，也处于最低的情况。由于C厂是一个比较谨慎的厂家，只按照订单接生产，所以目前只有没有提货的成品库存，但是也是偏多的。目前由于订单少，所以开工很低，上个月已经停了一条线了。

生产成本：现在温州地区的加工费只有1000，价格成本1600，现金流1300左右，像他们这样的老线产能小成本就是很高，最新的大线的加工费才可以做到900以上保本。

BOPP 开工情况：这几天大家一起开会，准备要集体停车，但是据他了解6月初就有工厂开始停车了。其实 BOPP 停车的成本很低几万块就够了，主要还是因为同行竞争激烈大家都不想停车。其实有些工厂停车了也不会说出来罢了。

BOPP 市场分析：现在最大的问题并不是内需而是出口，这里的出口指的不是 BOPP 的出口，而是各种服装及日用品出口，他们的包装都是 BOPP 的。但是今年明显这块量收到了冲击。

1.4 BOPP膜厂D

工厂简介：地处温州，年产出 BOPP 薄膜31万吨以上，在世界同行业产量中排名第一。

库存情况：目前成品库存1万多吨，最低2000吨，平时5000吨。

BOPP 开工情况：D厂是行业老大，所以准备集合行业开会涉及80%的产能，想办法提高加工费，目前厚膜加工费1200，现金流也要1100才能保本。

BOPP 市场看法：由于环保原因使得周围的小的彩印厂关停。

2.1 某CPP膜厂

工厂简介：工厂地处海宁，主要生产CPP 膜和软包装材料。

CPP 膜介绍：OPP（BOPP），CPP 都是与 PE 复合使用的材料，如包装铝铂袋等，OPP 一般在18-22UM，CPP 的厚度可根据客户的需求而定；CPP 的透明度更好一些，因为可以通过上吹或下吹来调整;具体用的材料还要看客户的应用，如普通包装袋和食品包装袋之者的要求是不一样的，后者在材料的透气性和密封性上要求更高一些。

开工情况：由于 CPP 产能较小，目前虽然加工利润走低，但是总体比 BOPP 好很多，所以企业生产情况相对也好很多。678月是包装的淡季，整个行业都会开工负荷下降。

库存情况：由于 CPP 规模小，所以库存都是正常情况，包括原料和成品都不高。

公司其他包装膜情况：公司还有 PE 包装膜，由于目前高压价格比线性低，所以包装上的高压比例大幅度提高，一般是线性7高压3，去年甚至没有用高压，但是现在高压已经用量达到6线性4的极限比例了。

3.1 某彩印厂

工厂简介：公司主要是彩印为主，一年产值达到3.5亿，下游主要是方便面及食品袋子，是 BOPP 的下游。

利润情况：今年利润很差，虽然公司产量再次提高，但是利润下降使得公司的利润也没有提高。造成这个主要原因是因为目前产能还是过剩，虽然环保查了一批，但是基数太大。

订单模式：一般大的订单都是招标的，年初客户会根据 PP 的价格让彩印企业来竞标，都是拼价格所以没有什么利润。

定价方式：大部分招标的订单都是价格按照当时的PP价格固定了，所以必须通过期货进行套期保值，不然面临很大的风险。还有些小单子都是直接来料加工的，那些就赚一个加工费即可。

季节性：彩印季节性很强，最好的季节是下半年。

4.1 温州当地塑编老板

温州塑编情况：温州塑编很多公司是再生料为主，其中水泥是100%再生料而且是最低端的再生料。而农产品方面是80%再生且必须是进口的好的再生料。

再生料目前情况：今年进口的再生料已经被禁止，能买到的是进口的再生颗粒，国产的一级再生颗粒也已经消失。不过上半年进口再生颗粒还是比较好买的。不过随着东南亚这段时间环保检查，使得最近的再生颗粒供应紧张有点不好买了。

再生和新料的价差：目前价差1500，但是问题是货越来越少。

塑编消费情况：今年农产品的塑编需求很差，包括饲料、化肥、作物等。但是水泥的很好，生产也比较饱满。

温州地区开工：今年温州地区开工很好，因为其他地区的环保检查关闭了许多厂子，所以很多外地订单接踵而至。但是利润并不好，因为剩余产能大，都在压价格。

原料库存：主要再生料库存必须要有半个月的备货，还是因为不好买，所以必须多备，加上价差较大，现在备货再生料也风险较小。